Riteniamo che PolyMet Mining (TSE:POM) abbia una discreta quota di debito

Analisi delle azioni

Alcuni sostengono che la volatilità, piuttosto che il debito, sia il modo migliore di pensare al rischio come investitore, ma Warren Buffett ha affermato che "la volatilità è lungi dall'essere sinonimo di rischio". Quando pensiamo a quanto sia rischiosa un’azienda, ci piace sempre considerare il suo utilizzo del debito, poiché il sovraccarico di debito può portare alla rovina. Come con molte altre aziendePolyMet Mining Corp. (TSE:POM) fa uso del debito. Ma gli azionisti dovrebbero preoccuparsi del suo utilizzo del debito?

Il debito aiuta un’impresa fino a quando l’impresa non ha difficoltà a ripagarlo, sia con nuovo capitale che con flusso di cassa libero. In definitiva, se la società non riesce ad adempiere ai propri obblighi legali di ripagare il debito, gli azionisti potrebbero andarsene senza nulla. Tuttavia, un evento più frequente (ma comunque costoso) è quello in cui una società deve emettere azioni a prezzi stracciati, diluendo permanentemente gli azionisti, solo per sostenere il proprio bilancio. Naturalmente, il debito può essere uno strumento importante nelle imprese, in particolare in quelle ad alto capitale. La prima cosa da fare quando si considera la quantità di debito utilizzata da un’azienda è guardare insieme la liquidità e il debito.

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È possibile fare clic sul grafico qui sotto per i numeri storici, ma mostra che a marzo 2023 PolyMet Mining aveva 97,9 milioni di dollari di debito, con un aumento rispetto a 62,7 milioni di dollari, in un anno. Tuttavia, disponeva anche di 9,85 milioni di dollari in contanti, quindi il suo debito netto è di 88,1 milioni di dollari.

Gli ultimi dati di bilancio mostrano che PolyMet Mining aveva passività per 103,4 milioni di dollari in scadenza entro un anno e passività per 32,8 milioni di dollari in scadenza successivamente. D'altra parte, aveva liquidità per 9,85 milioni di dollari e crediti per 1,05 milioni di dollari con scadenza entro un anno. Quindi ha passività per un totale di 125,3 milioni di dollari in più rispetto alla liquidità e ai crediti a breve termine messi insieme.

Questo deficit è considerevole rispetto alla sua capitalizzazione di mercato di 160,3 milioni di dollari, quindi suggerisce agli azionisti di tenere d'occhio l'utilizzo del debito da parte di PolyMet Mining. Se i suoi finanziatori dovessero chiedere di sostenere il bilancio, gli azionisti probabilmente si troverebbero ad affrontare una grave diluizione. Non c'è dubbio che la maggior parte delle informazioni sul debito le impariamo dal bilancio. Ma sono i guadagni di PolyMet Mining che influenzeranno la tenuta del bilancio in futuro. Quindi, quando si considera il debito, vale sicuramente la pena guardare l'andamento degli utili. Clicca qui per un'istantanea interattiva.

Data la mancanza di entrate operative significative, gli investitori probabilmente sperano che PolyMet Mining trovi alcune risorse preziose, prima che finisca i soldi.

È importante sottolineare che PolyMet Mining ha registrato una perdita di utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT) nell'ultimo anno. Per essere più precisi, la perdita EBIT è stata di 15 milioni di dollari. Quando guardiamo questo e ricordiamo le passività nel suo bilancio, rispetto alla liquidità, ci sembra poco saggio che la società abbia dei debiti. Riteniamo quindi che il suo bilancio sia un po’ teso, anche se non irreparabile. Tuttavia, non aiuta il fatto che abbia bruciato 28 milioni di dollari in contanti nell’ultimo anno. Quindi in breve è un titolo davvero rischioso. Non c'è dubbio che la maggior parte delle informazioni sul debito le impariamo dal bilancio. Tuttavia, non tutti i rischi di investimento risiedono nel bilancio, tutt’altro. Questi rischi possono essere difficili da individuare. Ogni azienda li ha e li abbiamo individuati3 segnali di pericolo per PolyMet Miningdovresti sapere.

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